成本摆脱运动、税制粗造等是中国香港发展钞票料理行业的先天上风。跟着竞争日趋热烈，为将上风升沉成实践竞争力，中国香港还将若何出招？

文｜《财经》特派香港记者 焦建

剪辑｜苏琦

在亚洲部分富庶东谈主群削减对好意思国资产风险敞口确当下，为进一步晋升手脚资产及钞票料理中心竞争力，中国香港特区连年来与营造更便利税务环境接洽的革新，行将迎来新打破。

5月8日，中国香港特区政府财经事务及库务局副局长陈浩濂在参预公开行为时线路了上述音讯。具体而言，当地联系部门正在拟定决策，以完善适用于基金、单一家眷办公室（家办）和附带职权的优惠税制。

革新或将主要从两方面入部属手：率先，为涵盖退休基金及捐赠基金，当地将扩大税务豁免范围；其次，为涵盖碳排放生息用具或排放名额、保障贯串证券、贷款及私募债权投资和假造资产等，当地将加多基金及单一家眷办公室享有税务宽减的恰当要求的来去种类。

伸开剩余80%

这次革新的中枢主旨之一，也在业内被巨额合计是旨在治理应地前几次联系革新的“坚贞留传问题”：

以家办行业为例，连年来，在亚洲钞票快速积攒与新一代企业家崛起的驱动下，家办成为钞票料理领域增长热门。而这受益于中国内地、印度及东南亚的高净值家眷积极寻求联合投资料理、家眷治理、慈善规划等内容的整合决策，联系需求马上升温。

“这一趋势不仅为亚洲主要金融市集带来结构性增量，也改革了资产料理业的做事阵势与生态布局。更蹙迫的是，加多了思作念这门生意的国度或地区间的竞争。”中国香港一位钞票料理界东谈主士如斯对《财经》指出，“中国香港诚然具备了诱骗基金和家办落户的要求，包括成本摆脱运动、税制粗造等方面上风。但探究到竞争日趋热烈的大环境，仅有轨制上风和计谋敕令，可能并不及以升沉成更强的竞争力和诱骗力。”

从革新鼓励角度看，连年来中国香港特区正在积极通过计谋引入或放宽发展多元的产业结构，并取得一定推崇：2018年，通达式基金型公司（OFC）轨制推论，香港允许基金以公司样子诞生，可天真刊行和刊出股份，浅易投资者认购和赎回基金；2020年，香港引入有限合股基金（LPF）轨制，诱骗私东谈主投资基金以有限包袱合股的样子在当地诞生和营运；2021年，香港引入外地基金迁册机制。 

尤其以后者为例，为晋升诱骗私募基金在当地注册和营运等方面的智力，2021年香港通过《2021年税务（校正）（附带职权的税务宽减）条例草案》。依照联系法规，迁册来港的基金（包括私募基金）如恰当联系要求，可享有税收豁免。

与之联系的又一次革新，则发生于2023年，按照当地通过的联系草案，由单一家眷办公室在香港料理、恰当2.4亿港元的最低资产门槛及实践行为要求的家眷投资控权用具，其合规来去可获豁免缴付利得税。

跟着前述一系列革新计谋约束落地，中国香港的联系市集规模接续作念大：2024年，来去所交易基金（ETF）市集日均成交额同比高涨35%至189亿港元，ETF数量则加多11%至194只；流入香港基金的净流入资金，则大涨88%至1629亿港元。

在此基础上，当地的通达式基金公司（OFC）和有限合股基金（LPF）等业务也势头强盛。抑遏2025年首季末，香港共有520家OFC，同比增长72%；LPF数量达1105家，同比增长逾越35%。

约束取得事迹打破，业内对中国香港特区的钞票料理计谋晋升敕令也仍在进行。部分业界东谈主士指出，因联系计谋“不齐全了解基金和附带职权的运作，甚至恳求税务宽减着实定和经过复杂及审查圭表过严，减弱了宽减步伐的成效”。

“投资者已将投资转至固定收益用具，此类投资如今比证券及股票更受原谅……现行的税务计谋及法律响应旧天下的投阅历局，未能与当代市集接轨。另一方面，新加坡已成心为私募基金校正基金豁免法规，对接洽基金的利息收入给以特定豁免。这驱使好多基金集团往常十年剿袭于新加坡而非香港建设亚洲投资平台。”香港金融发展局在2022年的一份与促进钞票料理行业发展接洽的税务提出中指出。

具体而言，针对前述正在进行中的革新，业界呼声较高的内容主要包括三个方面，即免税轨制下“基金”的界说、加多基金及单一家眷办公室享有税务宽减的联系来去种类，以及优化私募基金分发附带职权的税务宽减安排等。

据《财经》获悉，与之联系的革新程度，最迟于2024岁首运行；2024年11月，包括多项革新提出的商酌文献发布，其中列出了春联合基金豁免轨制、家眷投资控权用具税务宽减轨制和附带职权税务宽减轨制的优化提出；2025岁首，联系商酌过程竣事。

这次革新或将波及一系列细节问题。举例，当今中国香港联系安排中的“基金”界说包括主权钞票基金，但并莫得明确包括退休基金。取决于联系基金的具体架构和安排，部分退休基金可能并不恰当当地的“基金”界说（举例建设全资子公司手脚其基金司理的外洋退休基金），因此无法获取联系税务豁免。

对此，商酌文献中则提出，明确将退休基金纳入“基金”界说，还提出将捐赠基金纳入“基金”的界说。在此基础上，商酌文献也但愿治理应地恒久以来对债券利息收入免税门槛高档问题，还提出在称心一定要求下引入加密货币、数字资产等新兴资产类别。

在革新推崇节拍方面，陈浩濂则进一步线路称：中国香港正商酌优化私募股权基金分派附带职权的税务优惠安排，举例取消金管局的核证法规及门槛禀报率的要求。

“当今已完成行业商酌，（联系部门）将凭证收到意见与金融监管机构制定步伐。看法是在本年内制定提出细节，并在来岁将立法提出提交立法会审议。如获通过，接洽步伐将在2025至2026年度起奏效。”陈浩濂猜测称。

5月9日，中国香港多家媒体则报谈了当地一家联系机构的研究效果，即部分富庶家眷正探究将20%至30%的好意思国投资组合重新建树至中国及欧洲。其中一家为中国亿万富豪料理资产的家眷办公室，则已齐全撤退其在好意思国的资产，并将收益迂回到亚洲。

中国香港当地不少业内东谈主士则因此产生期待：为主办市集机遇所可能带来的“滔天荣华”，联系革新或亟待提速。

责编 | 王祎

题图 | 焦建

发布于：北京市