汇通财经APP讯——跟着环球经济风浪幻化，好意思国国债市集手脚环球金融的中枢晴雨表，历久备受蔼然。周三（6月12日）路透公布的一项针对债券策略师的最新拜谒揭示了一个引东说念主拦截标趋势：往日半年，好意思国国债收益率瞻望将进一步下滑。这背后的推能源，源于市集对好意思国联邦储备委员会重启降息的热烈预期。可是，市集并非一派坦途，巨额新债供应、特朗普策略激发的债务激增以及好意思元钞票迷惑力下跌等成分，正为好意思债市集蒙上一层省略情味的阴雨。

　　好意思联储降息预期重燃，收益率或迎下行周期

　　降息预期动手市集情怀

　　字据路透6月6日至11日的拜谒，近50位债券策略师的预测中值浮现，10年期好意思国国债收益率将在往日三个月内小幅下跌，从现时的4.48%降至4.35%，并在六个月内进一步回落至4.29%。这一预测的背后，是市集对好意思联储货币策略转向的浩繁期待。自2024年以来，好意思联储暂停降息朝上半年，但跟着通胀压力有所缓解，策略师们浩繁觉得，好意思联储可能在年底前重启降息，瞻望年内降息一到两次。这将径直鼓励短债收益率下行，同期使收益率弧线进一步陡化。

　　短债与长债的相反化走势

　　关于对利率更为明锐的两年期好意思债，拜谒浮现其收益率瞻望将下跌更为显著，三个月内将从现时水平下跌17个基点至3.85%，并在11月底进一步降至3.73%。这一趋势反应了市集对短期利率下行的热烈预期。可是，历久债券的走势却不皆备乐不雅。尽管合座收益率瞻望下跌，朝上半数的策略师上调了5月时的预测，浮现市集对长债收益率的短期波动仍持严慎格调。Schwab Center for Financial Research的固定收益策略师Collin Martin指出，10年期好意思债收益率可能在4%至4.5%的区间内触动，以致不排斥进一步上行的可能性。

　　新债供应与财政赤字的双重压力

　　新债供应潮来袭，长债承压

　　尽管降息预期为好意思债收益率带来下行压力，但市阵势临的挑战碎裂淡薄。跟着好意思国政府债务规模陆续攀升，巨额新债供应行将在往日数月涌入市集。路透拜谒浮现，略过半数的策略师瞻望，6月底前长债可能面对新一轮抛售压力。这种抛售风险主要源于好意思国财政现象的恶化。Collin Martin直言，好意思国需要刊行的债务规模胁制扩大，而两党在削减赤字和优化财政策略方面穷乏本色性发达，这将对长债组成陆续压力。他进一步指出，长债收益率可能需要小幅高潮，以迷惑边缘买家从头入场。

　　特朗普策略加重债务危境

　　好意思国总统特朗普的减税和开销法案进一步加重了市集对债务问题的担忧。据估算，该法案将在2034年前使好意思国债务加多数万亿好意思元。此外，特朗普政府鼓励的关税战策略也激发了市集的不安情怀。这些策略不仅推高了财政赤字，还导致部分好意思国钞票持有者选择除去，好意思元钞票的迷惑力正在从容下跌。路透上周的汇市策略师拜谒浮现，近90%的受访者瞻望本年对好意思元钞票的需求将显耀减少，而欧洲市集或将成为最大的受益者。

　　环球视角下的好意思债迷惑力危境

　　汇率对冲资本高企，欧洲投资者却步

　　关于环球投资者而言，好意思国国债的迷惑力正在受到多重成分的侵蚀。安盛投资惩处公司（AXA IM Core）的首席投资官Chris Iggo指出，蔼然好意思国市集的欧洲投资者每每和会过对冲汇率风险来逃匿波动，但现时对冲资本已变得十分上流。这使得好意思债对欧洲投资者的迷惑力大幅下跌。在高资本的汇率对冲压力下，部分投资者可能转向其他市集，寻找更具性价比的投资契机。

　　好意思元钞票需求下跌的四百四病

　　好意思元钞票需求的下跌不仅影响好意思债市集，还可能对环球金融市集产生长远影响。跟着好意思联储降息预期的升温，短债收益率的下跌可能进一步收缩好意思元的迷惑力。与此同期，欧洲市集的相对沉着性使其成为投资者的新宠。这种资金流动的改造，将为环球钞票竖立景色带来新的变数。

　　转头：好意思债市集的前路迷雾重重

　　概括来看，往日半年，好意思国国债市集将在降息预期和新债供应的双重作用下，呈现复杂的走势。一方面，好意思联储重启降息的可能性为收益率下行提供了支撑，短债收益率的下跌趋势尤为显著；另一方面，财政赤字的陆续扩大、新债供应的激增以及好意思元钞票迷惑力的下跌，正为长债市集埋下隐忧。Collin Martin的不雅点粗豪为咱们提供了一条陈迹：好意思债收益率可能在现时水平近邻触动，但不排斥因赤字问题而出现短期上行压力。关于投资者而言，密切蔼然好意思联储的策略动向、好意思国财政现象的变化以及环球资金流动的趋势，将是把捏好意思债市集脉搏的环节。

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牵累剪辑：郭建